O relatório de empregos dos EUA (conhecido como payroll ou Nonfarm Payrolls) de janeiro de 2026, divulgado hoje (11 de fevereiro) pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), trouxe uma surpresa positiva no mercado de trabalho americano. Aqui vai um resumo detalhado e atualizado do que aconteceu, baseado nos dados oficiais e na reação imediata dos mercados:
Principais números do relatório
- Criação de vagas: +130 mil empregos não-agrícolas (nonfarm payrolls), bem acima das expectativas dos economistas.
- Consenso do mercado (Dow Jones/LSEG): +55 mil a +70 mil.
- Comparação com dezembro 2025 (revisado): +48 mil (antes era +50 mil). Isso representa o maior ganho mensal desde dezembro de 2024 e sinaliza uma recuperação após um 2025 fraco.
- Taxa de desemprego: Caiu para 4,3% (de 4,4% em dezembro).
- É o nível mais baixo desde meados de 2025, com cerca de 7,4 milhões de desempregados (pouca mudança no número absoluto, mas melhora relativa).
- Setores que mais contrataram:
- Saúde e assistência social: +82 mil (saúde) +41,6 mil (assistência social) → mais da metade dos ganhos veio daí (setor resiliente há anos).
- Construção: +33 mil (impulsionado por obras comerciais).
- Serviços profissionais e negócios: +34 mil.
- Setores que perderam vagas:
- Governo federal: -35 mil a -42 mil (continuação de cortes e ajustes pós-eleição Trump).
- Atividades financeiras: perdas notáveis.
- Salários: Média horária subiu 0,4% no mês (para US$ 37,17), acima do esperado (0,3%).
Revisões importantes para 2025
O relatório trouxe revisões anuais pesadas (benchmark):
- Crescimento total de empregos em 2025 revisado para apenas +181 mil (em vez dos +584 mil estimados antes).
- Redução líquida de cerca de 403 mil a 862 mil vagas em períodos anteriores (devido a ajustes no modelo birth-death e benchmark). Isso confirma que 2025 foi um ano bem mais fraco do que parecia, influenciado por guerra comercial, restrições imigratórias e cortes no governo federal.
Reação dos mercados
Wall Street abriu em alta moderada logo após a divulgação:
- Dow Jones: +0,3% (ou mais em alguns momentos).
- S&P 500 e Nasdaq: também positivos (ganhos semelhantes). O dado “quente” (melhor que esperado) aliviou temores de recessão, mas também reduz a pressão por cortes agressivos de juros pelo Fed no curto prazo. Alguns analistas veem o Fed mantendo taxas estáveis por mais tempo, já que o mercado de trabalho mostra resiliência.
Contexto maior
Esse payroll é visto como “misto”:
- Positivo: Início forte de 2026, com o mercado de trabalho “descongelando” após 2025 lento.
- Negativo: Concentração em saúde (setor essencial, menos sensível a ciclos), cortes no governo e revisões que mostram fraqueza anterior. Muitos economistas dizem que o emprego ainda está “estabilizando”, mas não em boom — e fatores como tarifas, imigração e IA continuam pesando.
